3月19日，纽约证券交易所见证了由Visa创造的美国有史以来最大的IPO，融资规模达到178.6亿美元。这个成绩犹如黑夜中的一束光线，让受次贷危机影响而倍显疲软的华尔街显露出一点生机。
在次贷危机的影响下，全球IPO市场正在经历急剧衰退。据汤姆森金融公司数据显示，2008年头两个月，全球共有61宗IPO搁置，而且因为市况欠佳，92宗IPO共筹资122亿美元，为2003年以来同期最低。在欧盟、中东和非洲地区，IPO发行规模下降了82%。而今年以来，美国在全球IPO总额中仅占7%，去年同期该比例达33%。
“市场现在正需要一剂强心针。”股票交易员摩瑞尔说。Visa此次融资规模创下历史记录，几乎相当于美国历史上最大的两起IPO规模之和（AT&T106亿美元，卡夫食品87亿美元）。摩根大通在Visa的IPO中至少赚取了13.6亿美元，因此得到了足够的资金收购贝尔斯登。记者从美国证券交易委员会（SEC）获得的资料还显示，从此次IPO中获益的金融机构还有不少，包括美国银行赚得6.753亿美元，花旗集团赚得3.24亿美元，美国合众银行赚得2.987亿美元，富国银行赚2.95亿美元。
此前在Visa决定上市时，西方媒体纷纷以“反常现象（anomaly）”、“豪赌（gamble）”、“罕见（rare）”、“充满挑战（challenging）”等词汇来形容。“在这样弱势的情势中，VISA可以说是完成了一个‘不可能完成的任务’。”美国私募基金人士BrainLiu表示。
VISA的特殊模式和行业表现，为这次成功的IPO奠定了坚实基础。首先，Visa公司的业务形式使其受次贷危机的冲击较小。与万事达（MasterCard）一样，Visa也主要依靠从发卡银行和刷卡商户收取手续费，而不直接向持卡客户贷款。其次，Visa在美国银行卡市场占有最大的份额，2006年占据美国信用卡市场的44%，借记卡市场的48%，其全球总交易量是最大竞争对手万事达卡的将近两倍。而两年前万事达通过IPO筹得23.9亿美元，迄今股价增长了5倍，3月18日收盘价为210.25美元。过去几个季度，万事达一直保持着低风险和10%以上的增长。
作为美国四大发卡机构中最晚上市的一家，自去年6月向美国证监会提交文件以来，Visa已经计划好在今年首发募资，无故延迟显然会导致负面猜测。好在Visa的IPO恰逢美联储降息和美股大幅反弹之时。3月18日，美联储宣布下调联邦基金利率和贴现率各0.75个百分点，联邦基金利率降至三年来最低。降息消息推动美国股市当日出现大幅反弹，三大指数涨幅均超过3.5%。这为VisaIPO的成功孕育了一个小环境。
但一些分析师提醒到，Visa上市后的风险仍然很不确定。“相对于万事达39美元的发行价,44美元还是比较激进的。”数据分析公司Nilson在一份报告中说，“两年之后，还期待Visa有如此好的表现则不大现实。”
“中小投资者愿意在这样的市场环境下买单吗?”BrainLiu也反问到。以消费为主要经济增长动力的美国市场正尽显疲态，因此很多市场人士对Visa的持续赢利能力持谨慎态度。根据美国证监会的文件，Visa99%的收益来自于信用卡服务和能够有效防止违约的现金支付处理业务。不过可以部分反驳这种质疑的是，VISA现金处理业务量在美国经济不景气的趋势下还是得到了提升。
Visa面临的另一大风险则是信用卡类公司都要应付的无休止诉讼。Visa公告宣称：“截至去年9月30日，Visa在52亿美元的收入中，有8.61亿美元的损失来自法律诉讼费。”此前为了上市，Visa不得不同意支付22.5亿美元与美国运通公司就2004年的反垄断官司达成和解。在这次IPO的收益中，Visa也宣布拿出30亿美元以备诉讼之用。
