龙年黄金注定精彩
□飞哥
日前，道富全球市场发布了2012年1月道富投资者信心指数，该指数用于衡量投资者信心或风险偏好。根据该指数，全球投资者信心跌至92.4，在12月下调至94.5的基础上又降了2.1个点。事实上，2012年的全球充满不确定性风险，大部分投资市场都惧怕风险，因此很难有出色的表现，只有黄金市场，风险越大越开心。
龙年投资理财：稳健为上策-，对于上述的调查，世界黄金协会投资部董事总经理郭博思表示：“这些研究结果表明，目前的经济动荡引起的市场波动继续对投资者产生不稳定效应，考验他们的决心并促使他们寻求能够提供下行保护和保卫财富的资产。”
黄金正是这样的资产。与许多其他资产不同的是，黄金在不确定性时期通常仍能保持显著稳定性，在许多货币的购买力大幅波动时，黄金仍能保持其价值。
黄金不仅能够独立兑现个人持有的其他资产，而且可以抵御通货膨胀和币值波动，这意味着它是保护长期财富的有效工具，应当成为所有长线投资组合的基础。简单地说，黄金能够为投资者在投资其他风险资产获得预期收益时提供信心，尤其是在经济动荡时期。
龙年可能影响黄金市场的重大事件太多了：欧债危机估计将贯穿全年，不排除希腊会退出欧元区；美联储推出第三轮量化宽松的可能性越来越大。目前美联储的货币供应基本维持了接近两位数的增长速度，但是钱并没有流入到市场当中，而是沉淀到了银行体系当中，这意味着大量的资金因为害怕金融危机爆发而以现金形式沉淀到了银行体系中。从长远的情况来看，当沉淀在银行和私人手中的现金开始流向金融市场，经济刺激方案开始展现其效果的时候，黄金将会因为其货币属性最先受到青睐，从而出现价格上升的趋势；地缘政治因素很有可能成为未来贵金属市场的一个重要的诱因。中东石油危机愈演愈烈，不排除美国或以色列对伊朗动武……
2011年9月份开始的一轮暴跌为2012年金价走牛打下了基础。现货金价从去年9月份的高点1920美元一路跌到去年12月29日的1522美元。今年以来，仅仅一个多月的时间，现货金价已经上涨了近200美元，涨幅达12.6%。但前面提出的影响金价的几件大事还没有发生，一旦上述事件成为现实，则金价再创历史新高也不是不可能的。当然，投资者炒金最忌追涨杀跌，寻找相对低位介入，耐心持有，相信龙年炒金注定精彩。
债券依然可淘金
□张翼轸
同为交易所上市品种，债券始终不如股票来得受人关注。但只要有慧眼，反而能够从中淘金。
先来说最主流的公司债品种。过去一年，不少公司债品种继续牛市，比如标志性的江铜债（126018）在2010年上涨9.65%之后2011年继续上涨7.5%。不过连续上涨，也提前透支了此类券种的收益潜力，两年前江铜债的税后到期收益率在6厘之上，而如今却不过4.6厘左右，虽然并非不可能继续上涨，但从持有到期角度来看，安全边际大大降低。
不过去年企业债是几家欢喜几家愁，房地产企业的债券和城投债不少是大跌，其中就有了投资的机会。比如泛海债（112015），是上市公司泛海建设发行的债券，还有2.78年到期，目前的税后年化收益率在7.59厘。只要泛海建设不违约不偿还债务，即使是持有至到期，也是颇为不俗的稳健投资。
当然，若嫌公司债收益潜力有限，那么不妨考虑可转债。以工行转债（113002）为例，可以以3.97元的价格转股为工商银行A股的股票。目前工商银行A股早已在4元之上，这亦使工行转债的表现大体同步于工商银行的股票，可以一定程度分享工商银行股价的上升空间；但与此同时，工行转债又是一个债券，在2016年8月31日到期前的数年中累计连本带息可收回109.1元，这意味着若以目前111元左右的价格买入，最大亏损不到2%。这种最大损失极为有限的间接投资股票品种，无疑是在目前估值较低的市场中较好的抄底工具。
奢侈品投资宜做长线
□何正中
过年前，朋友从瑞士回来，老公让带的手表没买回，原因是价格差得太远。老公又开始懊恼，如果当初把那块表买回家……
我们当年确实与一块名牌表擦肩而过。那次，老公在香港看中立刻付款购买了一款据说是世界排名前三的名牌表，价格6万元，虽然属于该品牌的入门级款式，但是毕竟是块名表，老公爱不释手。可惜，这个表最先的半个小时慢了五分钟，随后的一个小时慢了将近一刻钟，走了大概三个多小时后，这块名表干脆停了。老公无奈，只好去找店家，由于傍晚就要坐飞机回上海，店家也没有备货，我们只好退表。
手表没有买成，当初也没想太多，但这两年，国际名牌手表的价格水涨船高，国际上排名靠前的品牌几乎全部以每年10%以上的涨幅涨价，就以老公看中的手表来说，价格就从6万多元，涨到了11万元左右。
当然价格飞涨的还不仅仅是手表，很多奢侈品的价格都在上涨。比如在去年下半年的涨价潮中，卡地亚“玫瑰金半钻LOVE系列”手镯的价格从6.4万元上涨到7.6万元。在包包方面，LV也全线涨幅6%，一款黑色的香槟包价格从16000多元涨至19000元；香奈儿经典系列双包盖涨价前约3万元，涨价后的价格为3.75万元。
奢侈品价格虽然不断上涨，但是投资这些高价产品并不容易，不但要有眼光，还要有资金，有耐心等。一般来说，这些奢侈品短期内是很难高价卖出盈利的。就拿包包来说，国内名牌皮包寄卖店，一般只收LV、CHANNEL、HERMS，而且收购要打对折，其他牌子只能寄卖，还要收寄卖费用。即使一年有10%的升值，投资奢侈品短期内也是无法赚钱的，但是从更长的时间来看，名牌手表和皮包的价值就可以得到体现了。在香港记者偶遇了一位手表投资爱好者，这位老先生向记者表示，自己的父亲就喜欢手表，当然父亲买了块名牌手表，按当时的价格也就几千元港币，父亲把手表传给了他，几十年下来，每一块手表都价值几十万元人民币，而且自己也跟着父亲研究手表，喜欢上这一行。
去海外艺术品市场捡漏
□刘畅
谈起艺术品投资，很多人跃跃欲试，但又恐其中水太深而望而却步。事实上，国内的艺术品投资市场刚刚起步不过数年，良莠不济也在所难免。在此背景下，不妨换个思路，借助艺术品拍卖网站、国际在线支付工具，足不出户也可以到成熟的海外艺术品市场去“逛逛”。
国外以欧美为主的艺术品市场经历了百余年的历史，已经相当规范，加之艺术家集中、各类作品多如牛毛，因此价格整体而言非常透明，这是可以尝试投资海外艺术品的第一个理由。其次，经历了2008-2009年的全球金融危机，海外市场的艺术作品价格大幅下降（少数热门的亚洲艺术家作品在近几年价格保持高位外），在2010以及去年有所回升后，其价格比上世纪九十年代以及本世纪初的价格还是有较大跌幅，因此具有一定升值空间。
例如，在知名艺术品拍卖网站“ARTNET.COM”，波普艺术的倡导者和领袖安迪·沃霍尔（AndyWarhol）的限量版画作品，在2008年以前的平均成交价格在4000美元以上，2009年一度跌到2000美元左右，去年成交价格有所回升，但多数在4000美元以下。同样在该网站，中国当代艺术家的作品也很多，运气好的话，可以在万元左右拿下。目前在网上挂牌的就有中国当代写实主义代表人物王沂东的作品（“新娘”，限量数码复制），挂牌底价1500美元，而王广义的两张一组的“大批判”（版画）挂牌价2800美元。此外，近年在国际上很热手的日本艺术家村上隆，四张一组的版画竞拍底价3500美元，估价也仅为4000-5000美元。
值得一提的是，这类海外艺术品拍卖网站多与画廊、艺术品商店联手，挂牌的艺术品多如牛毛、定期频繁更换，因此要找到自己中意的作品除了要有眼力，还有有耐心。有时候，虽然你是唯一一个出价人，但是如果卖家对价格不满意，依然不能成交。作为投资海外艺术品的入门，这类网站交易的作品多为价格相对较低的限量版画、纸上作品、摄影作品等，比较适合一般投资者在陶冶情操的同时进行适当投资，说不定有意外之喜。
老家的房产还在涨
□卢文
春节回了趟老家，那是靠近江西宜春的一座县城。由于老宅一直说要拆迁，去年初总算买下一套二手“新房”。且不说这两年找房的过程中，以前错过的房子不断上涨。即使在去年房产调控声声紧的情况下，当地的房子又涨了不少。此前亲友买来河畔一套新居，2010年以26万元出手后，去年涨到30万元出头。
我很好奇：哪来这么强的购买力？打听后才明白原因有三：一是小地方不限购，而当地旧房改造等造就了大量刚需。如我家老人，为防止动迁房偏远，一直在市中心物色房子；二是很多当地人外出打工赚钱后，第一件事就是回家盖新楼。那些在外长了见识的中青年，略富裕一点就想到县城附近买房安顿，让孩子接受好点的教育“不再受苦”。毕竟在当地山村，小孩子上学远，容易辍学。最后一点，就是有实力的企业主这几年在经历了产品出口受阻、当地消费有限和赊账成风后，发现做房产最稳健，在政府招商引资推动下，很多人投身风景区建设和房地产开发。新小区环境优美，度假房和别墅等较低的价格又吸引了异地投资者，跟风引发了涨价。而动车和高速公路等的开通，又拉近了大、小城市的距离，休闲旅游的兴起也使得小城房产稳步增值。
这几年回家，小县城私家车越来越多，人们钱多负担轻了，很容易想到买房购车。据说，宜春机场今年也要建成了。因此，如果小有余钱，新上海人不妨在老家给父母改善住房，既尽了孝心，又可保值。
年初三去山区亲戚家拜年，发现目前种地的大多是老年人，中年人大多在外打工为孩子攒学费，独生子女一代已很少务农，看来粮食等还会上涨。到超市买白酒，才惊觉几年前几十元一瓶的现在已经涨到几百元，原先几百元的酒身价已高达四位数，怪不得白酒类上市公司去年业绩纷纷预增。即使是日用品，价格涨幅也超过定存。于是想到，略有闲钱何不买点自己喜欢、保质期长的消费品？既可年年享用，几年后送人也体面，还无意中省了钱。有时咬咬牙、买入自己熟悉的或喜欢的“大件”消费品，储藏起来，何尝不是一种理财？
A股战法：市场局部热点+短线
□大可
投资者知道，经济基本面预期是影响股市的最主要因素，如果经济减速则上市公司的业绩也将跟着下降，A股的估值水平也将抬高。另外，龙年地缘政治、经济不确定因素很多。因此龙年A股大盘频发震荡或不可避免，中长期操作在今年不适合，投资者宜跟随局部热点操作，短线进出，及时锁定收益。
从去年国内生产总值（P）数据来看，经济增速明显放缓，而市场普遍预期这种放缓势头仍将持续。从拉动经济增长的几个重要因素来看，均受到一些不利因素影响。比如在消费领域，家电以旧换新的政策在去年底结束后未再出台新的刺激政策；投资方面，房地产投资下滑已经持续数月，但房地产调控政策没有放松迹象；出口更是形势严峻，从数据分析，虽然2011年12月出口增速跌幅有所收窄，但今年一季度是欧洲各国偿债高峰，欧债危机的影响可能继续加剧出口的不利形势。
在宏观经济预期中，由于消费、投资、出口等经济需求一方普遍走低，因此经济短期内反弹向上的可能性较小，虽然“硬着陆”的风险不大，但宏观经济的减速，必将反映在微观企业领域，上市公司的经营困难和盈利降低难以避免，而盈利的减少又会直接对股票市场产生不利影响。
投资理财在通胀数据与经济增长“双下降”的背景下，市场走向多有反复，且系统性投资机会难觅，A股市场将表现出更多的结构性机会。投资者可通过把握促进中国经济持续发展的国家政策导向、传统产业升级、新兴产业增长、内需消费拉动、区域协调发展这五大核心新动力，把握主题周期性轮动及相关行业与行业内上市公司的内生关系，重点投资新动力驱动下的具有高成长性和持续盈利能力的上市公司。对于合理价格区间的确定，可综合考虑市盈率、市净率、利润增长率以及经营发展的稳定性等因素确定。原则上利润增长和经营发展稳定的，定价可相对高一点，利润增长和发展波动大的、风险因素多的，价格应有相应的折扣。利润稳定增长可期、市盈率15倍以下、市净率2倍以下的股票应该是相对比较安全的，盈利的机会也较多。
具体短线战术上，投资者可观察成交量即换手率来捕捉市场热点，因为只有资金关照的股票才能产生赚钱效应。虽然技术分析的指标多达上百种，但归根到底，最基本的无非就是价格与成交量，其他指标无非就是这两个指标的变异或延伸。
总之，龙年A股大盘无常震荡或频发，投资者宜跟随局部热点，同时短线操作，只有这样，也许能跑赢CPI指标及银行定存利息。
低风险基金龙年或受宠
□孔杰
近期一项统计显示，在当前的弱市行情下，超过6成投资者表示龙年更倾向于投资低风险的基金。
债市自去年四季度展开反弹以来显著回暖，近期多只低风险基金齐上柜，成为市场中的热门品种。其中，泰信保本基金以其“优化恒定比例，保本谋取增利”的产品特点受到了关注。在当前震荡市场中，投资者青睐保本基金不无道理，保本基金属于攻防一体型基金产品，既能保障本金安全，又有增值的机会，契合当下投资者的理财需求。
另外，近期发行的几只债基也是各有特点，以诺德双翼分级债基为例，双翼A每6个月打开一次申购赎回，双翼B封闭三年并上市交易。双翼A根据合同获得约定收益，其收益为一年期银行定期存款利率乘以1.3。为了保持良好的规模边际效应，30亿上限对债券基金来说是比较合适的规模，在打新以及可转债投资上都不会被摊薄收益，对管理人和持有人都有利。
即将发行的景顺长城优信增利债基，该基金重点投资信用债，为追求相对稳定且高于国债的收益水平，而又无法直接参与银行间市场交易的普通投资者提供了很好的资产配置工具。该基金认为，2011年四季度以来，经济进入衰退时期，货币政策逐步转向形成利好，资金面趋缓，债市逐渐走强，更加看好中高信用等级信用债的投资机会。
而正在发行中的国联安信心增长定期开放债基，每年定期开放一次的设计类似于一年定存。同时它也具有银行理财产品高收益的特点。作为国内首只“期间”基金，采用循环封闭、开放的运作方式，定期开放式债券基金则是通过循环封闭开放的运作模式，满足了中短期投资者在开放期赎回投资资产的流动性要求。
当然，货币基金也是低风险理财产品中不可或缺的部分。例如广发基金推出的“钱袋子”，即购买其货币基金。银河证券统计显示，2011年广发货币A全年净值增长率达到4.14%，在51只同类货币中拔得头筹，其收益率不但远远高于活期存款利率，也超出了一年定期存款的收益。广发“钱袋子”充值取现的费率均为0，且T+1日即可赎回到帐，回款速度快。虽比不上活期储蓄随用随取，但是一年4%的收益远非活期利率能及，流动性方面更胜定期存款。
玩足球彩票也是一种投资
□韩益忠
如今股票难做了，房子在限购，老百姓有了钱，还能投资什么呢？笔者通过多年研究和实践，认为买买彩票也许是2012年一项不错的投资选择。当然我说的彩票不是数字型彩票，而是足球彩票。
彩票分两种，一种是数字型彩票，完全是靠运气中奖；另一种是技术性彩票，比如足球彩票，它可以通过某种技术手段，实现中奖。前者也叫被动型彩票，后者则可称之主动型彩票。所谓主动，就是你可以通过一系列技术手段挖出稳胆，从而精准押注。举例来说，按照足彩“主队在前”的排列方式，依照常理，通常主队是占有一定优势的。所以“3”的个数一般较1和0为多。但是主场的优势也是有限的，在足彩历史上，从未出现过14个3，“3”的个数最多为11，而这种情况也仅出现过一次。个数为3和9的也仅有数次。基本上，我们可以确定“3”的个数90％概率在4-8之间，“1”的个数有甚至超过90％的概率在1-6之间。而“0”的个数有90％的概率在1-6之间。然后，通过近十年收集和统计出的原始数据，笔者编撰而成一组固定数据，放在足球竞猜专用软件中使用，效果相当不错。
有人说是彩票，就有运气成分，可是，天下之事，若要成功，不都要靠点运气吗？也有人说，足球比赛易被人控制，容易出假球，有赌球嫌疑，因而是违法的。其实笔者所说的足球彩票是我们国家官方推出的一种合法的竞猜游戏。竞猜的对象是欧洲五大联赛，国家体彩中心没有必要更没有能力去控制外国足球的比赛结果。因为根据竞猜规则：每期销售总额的65%投注资金供中奖者平分，35%划归国家财政部。一等奖的奖金是当期总奖金额的70%加上期滚存奖金，未中的奖金即滚入下期一等奖奖池；二等奖为当期总奖金额的30%。单注封顶奖金为500万元。
目前，随着人们对足球彩票认识的深入，购买足彩确实有越来越旺之势，根据最新公布的数据，2011年全国共销售彩票2215.82亿元，同比增加553.33亿元，增长33.3%。其中，包括足球彩票在内的体育彩票销售937.85亿元，同比增加243.39亿元，增长35%。可见这个市场魅力之大，机会之多。2012年，如果你有闲钱，不妨加入到购买足彩大军的队伍里。在玩的当中把钱赚了，世界上还有比这更快乐的事吗？
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