由于市场猜测美联储将在2019年加息暂停按钮,金祥财经金价可能会反弹。

在2015年12月升级之后随后一年后上涨,央行此后稳步上调基准利率,并且普遍预计12月会再次上调。但在此之后,在主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)周三表示利率“低于”所谓的中性水平的估计值之后,之后的道路变得阴云密布,市场表达的态度比之前的评论更为温和。美国负责76亿美元的Sprott Inc.美国子公司高级资金经理Trey Reik在接受采访时表示,“很明显,鲍威尔在某些时候不得不退缩”。“一旦达成美联储可能会做出的共识,美元可能面临巨大压力。黄金将爆发。“

虽然由于美元走强和借贷成本上升,金块在第二和第三季度受压,但随着对2019年美联储紧缩政策的疑虑增加,现在情绪可能正在转变。超出本周末20国集团峰会的焦点 - 这可能会扰乱市场 - 还有其他驱动因素有利于黄金的进一步上涨,包括交易所交易基金持有的稳定增长以及顶级银行的信心投票。

高盛的观点

高盛集团(Goldman Sachs Group Inc.)建议明年将持有多头黄金头寸。“如果明年美国经济增长放缓,正如预期的那样,黄金将受益于更高的需求,”包括Jeffrey Currie在内的分析师在11月26日的一份报告中表示,该公司认为黄金是其商品十大贸易理念之一。“在我们预期的12次加息中,市场已经定价了10次。”

黄金期货周五收于1,226美元/盎司,这是自1月份以来首次连续月度涨幅。这种上涨是连续两个季度下降至9月,8月价格触及19个月低点。今年到目前为止,金条仍然下跌超过6%。

周三,鲍威尔几乎没有提供关于2019年需要多少次加息的明确线索,但他重申了他的观点,即美联储必须对这些数据做出特别敏感的回应。第二天的会议纪要,涵盖了美联储的上一次会议,标志着决策者将在2019年采取更灵活的方式。

鲍威尔早些时候因为股市遭遇抛售以及对全球经济增长放缓的担忧而引发对经济的潜在阻力,金祥财经早些时候激起了关于紧缩政策的争论。周三,他保持乐观,预测持续稳健增长,通胀接近2%目标,低失业率。

'提示购买'

10月失业率为3.7%,远低于美联储认为长期可持续的利率。墨尔本Pepperstone Group Ltd.的研究主管克里斯韦斯顿表示,明年失业率上升可能导致加息预期的定价。

韦斯顿在11月29日通过电话说:“如果人们感觉到失业率上升,天堂禁止,我们将会看到2019年出现大幅波动。”这将成为抛售美元的暗示,而这种情况正在发生成为购买更大尺寸黄金的暗示。“

较高的利率被视为对金条构成压力,这不会产生利息。然而,在最近两次美国远足周期中,随着股市攀升,黄金价格已经上涨,因为美联储滞后于通货膨胀,这意味着银行的现金损失了购买力,使得黄金成为更具吸引力的价值储备,研究主管阿德里安·阿什说。总部位于伦敦的BullionVault Ltd.

“就美国而言,美联储加息对黄金来说并不总是坏事,削减并不总是好的,”阿什说。“在更长的时期内,美联储对黄金的重要性低于其改变政策以及股市如何反应的原因。”

在2004年中期至2006年的上一个紧缩周期中,当借贷成本上升至5.25%时,黄金飙升超过50%。自2015年12月以来,金条价格上涨约15%,尽管今年已经下跌。

不过,有人说美联储将继续徒步旅行。总部位于悉尼的ABC Bullion全球总经理尼古拉斯•弗拉佩尔(Nicholas Frappell)表示,鲍威尔的讲话基本上表明经济状况良好,资产价格并未处于泡沫状态,但这种利率接近“中性”,尽管人们对此存在争议。

“黄金可能难以反弹,”弗拉佩尔说。他补充说:“在2019年利率周期转变之前,黄金将面临更长时间的美联储紧缩政策。”美中贸易问题也可能主导美联储的叙述。

所有的目光都将出现在联邦公开市场委员会今年12月18日至19日的最后一次会议上,以便进一步收集有关可能发生的事情的线索。在政策会议之后的语言中,官员们可能会传达“充分软化未来的预期,”Sprott的Reik表示,他预计央行将在明年停止加息。他认为上半年黄金价格攀升至1,360美元,金祥财经并可能在2019年达到1,525美元,这是2013年的最高水平。