Gita Gopinath擅长提出这样一个问题,不久前,金祥彩票网这些问题可能引起国际货币基金组织(IMF)内部的关注,她刚接任首席经济学家。

如果更多的新兴市场像中国一样积极管理其货币会怎么样?如果资本的涌入会降低一个国家的生产力,而不是提高它的生产力呢?

询问数据以寻找答案,并利用它们在传统的经济政策手册中挖洞,这是47岁的Gopinath在哈佛大学工作的标志。现在,她将被要求推荐实用的解决方案 - 在基金数十年推行的自由市场原则受到攻击的动荡时刻。

特别是在希腊和阿根廷等借款国,国际货币基金组织仍然被描绘为基于紧缩和货物和货币畅通无阻的一刀切政策的执行者。但这已经过时了一段时间了。基金经济学家主张在希腊减免债务。他们说资本管制很有用,并谨慎地支持再分配税。当阿根廷不得不寻求预算储蓄时,他们坚持认为穷人不应承担太多的负担。

不要教条

这一转变很可能会继续在Gopinath的领导下进行,Gopinath在本月接替Maurice Obstfeld成为第一位拥有最具影响力的经济学职位之一的女性。她将监督该基金的研究,包括在不确定性日益加剧时密切关注的增长预测。

国际货币基金组织周三在三个月内第二次下调其全球展望,以显示自2016年以来今年以来最弱的扩张。自国际货币基金组织和其他经济学家未能预测金融危机以来十多年来,戈皮纳斯利用她的首次新闻发布会来突出不断增加的风险,包括贸易战和信贷紧缩。

在她的新角色中,Gopinath计划使用“最广泛的镜头”来寻找解决方案。她的部分工作将是审查基金的贷款计划,让她在实际的政策制定中发表意见。

她在电子邮件回复问题时表示,“重新考虑全球化正在紧迫”,它应该解决利益分配以及新技术的影响。

在她的学术生涯中,Gopinath一直愿意遵循经验证据,无论它在哪里。

安吉斯SE的首席经济顾问,前国际货币基金组织的经济学家穆罕默德•埃尔里安说:“吉塔的思想指出的是,让我们不要说教。” “由于全球系统必须具备的所有不确定因素,令人放心的是,在国际货币基金组织,你有像吉塔这样的人。”

她是该系统一个关键部分的权威:货币制度。由于米尔顿弗里德曼提出的原因,基金倾向于支持浮动汇率。理论认为,允许货币下跌,出口相对于进口变得更便宜,因此该国可以在国外销售更多商品并促进增长。

Gopinath的研究表明,现实更复杂 - 美元占主导地位是其中一个原因。例如,日美贸易的绝对价格是美元 - 因此日元疲软不会引发日本出口的相应增长。

爬行钉

这削弱了像唐纳德特朗普总统那样的论点,他指责竞争对手利用其货币获得优势。这也使国际货币基金组织的问题复杂化,其章程要求成员国避免“歧视性”货币做法。

国际治理创新中心的高级研究员James Boughton表示,该基金一直在努力制定一致的政策。固定汇率和浮动汇率之间存在一系列令人眼花缭乱的选择 - 从博茨瓦纳的“爬行挂钩”到中国的“稳定安排”。

“Gopinath的研究兴趣和专业知识确实可以提供帮助,”Boughton说,他是国际货币基金组织二十年的官方历史学家。“她很好地接受了汇率政策的实际后果,没有陷入意识形态的困境。”

这远非一个学术问题。去年美国利率上升打击了新兴市场货币。比索崩溃的阿根廷向国际货币基金组织提供了创纪录的560亿美元救助资金。该协议允许中央银行进行干预,但仅限于指定的比索范围之外 - 根据布隆伯格意见专栏撰写的El-Erian所说,这是Gopinath工作支持的混合方法的一个例子。

他表示,“汇率可能会超调,并且会长期超调。” “我们必须考虑采用不同的方式解决这个问题。”

共产党员Kerfuffle

另一个Gopinath研究课题是资本流动的影响。她看着欧洲南部,发现生产力“显着下降”,因为欧元推出后投入的资金没有得到有效分配。曾经被认为是资本管制禁忌的国际货币基金组织现在认为它们在市场跷跷板时可能是有用的稳定因素。

对于Gopinath来说,这些是技术问题,而不是信条。她认为自己不受任何政治意识形态的影响。2016年,作为印度喀拉拉邦的一名政府顾问 - 由一个共产党管理,她的任命爆发,她感到很惊讶。一些成员表示担心Gopinath会施加“新自由主义”政策。

在国际货币基金组织,也不容易摆脱政治争端。

该基金是第二次世界大战后所载的全球秩序的支柱,现在显示出紧张的迹象。它的总部设在华盛顿,距离白宫三个街区 - 特朗普定期发出威胁,将美国从其创建的多边机构中拉出来。关系紧张:国际货币基金组织抨击特朗普的贸易战是对世界经济增长的威胁,而美国财政部拒绝提高国际货币基金组织的资金。

根据去年担任该职位的Raghuram Rajan所说,在那种气候下,Gopinath的新工作需要的不仅仅是富有洞察力的经济思想。拉詹说,她将“找到自己的方式”,他也是印度央行的前任首席执行官。但她必须是,如果不是政治家,那么至少是一名外交官。

“由于政治紧张局势,这对任何人来说都不是一件容易的事情,”他说。“这是一个非常明显的立场。她必须谨慎行事。''