在四年内发布最佳季度之后,印度债券与一个熟悉的敌人竞争:政府可能创纪录的债务销售,金祥彩票网以便在5月全国大选之前为民粹主义措施提供资金。

根据彭博新闻调查中15名策略师的中位数估计,总理纳伦德拉莫迪政府可能宣布周五计划在其预算中为下一财年借入6.4万亿卢比(900亿美元)。相比之下,本年度修订后的5.35万亿卢比。

投资者对印度财政状况的健康状况感到不安,因为有迹象显示政府已准备好牺牲财政纪律,因为它正在权衡一揽子援助方案以安抚农民,这是一个关键的投票区。这些担忧导致2028年交易最多的债券收益率在过去五周中有四个上涨,主要交易商在1月18日挽救了主权债券。

Essel Funds Management的固定收益负责人Killol Pandya说:“所有的民意调查预算都是针对选举的,如果预算对支出的影响很大,而且收入雄心勃勃,那么市场就会做出负面反应。” “鉴于预算担忧导致前景不佳,我们更多地定位于较短期债券。”根据调查显示,根据债务偿还调整后的净借款为4.2万亿卢比,而本财年为3.91万亿卢比。

虽然随着石油价格暴跌以及中央银行增加债务购买,2028年债券收益率在10月至12月期间迅速下跌,但联邦借款减少了7000亿卢比,这是在经过一年的抛售后首次开始提振市场情绪。

正如石油价格 - 印度最重要的进口 - 已开始复苏,所得税和资产出售收入落后于预期,对债务销售增加的担忧再次出现。那不是全部。据彭博社另外一项调查显示,截至3月份的预算赤字扩大至国内生产总值的3.5%,而目标为3.3%。

毫不奇怪,2028年债券的收益率在1月份上涨了18个基点,是亚洲主要新兴市场中最多的,全球基金本月从本地债券中攫取了3.17亿美元。

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Rabobank International的高级经济学家Hugo Erken表示,如果农业救济方案的规模“实质性,并且对我们所掌握的财政赤字的影响更大,那么基准10年期收益率可能攀升至8%。” 周五2028债券收益率下跌1个基点至7.55%。

他说,回收8%的标志 - 10月份的水平 - 将“使政府难以在2020财年为其债务再融资”。