我想不起世界上许多公司会以自己的优势为借口,以此为荣。

小米公司周二晚才这么做。在去年上市之前,金祥彩票这家中国智能手机制造商承诺将其硬件的净利润率保持在5%以下。正如我当时所指出的那样,这有点误导,因为它远远没有达到那个上限。

这并没有阻止它在全年财报中从屋顶上大声喊出这一成就。

“在报告期内,我们的硬件业务(包括智能手机,物联网和生活方式产品)金祥彩票盈利,净利润率低于1.0%,履行了我们的承诺。”

实际上,这也可能有点像软糖,因为公司方便地选择从指标中排除基于股票的补偿。如果这些费用被计算在内,那么小米实际上可能会在去年实际销售硬件。我要求该公司的公关团队确认这一点,但他们没有立即回应。

对于这种误导的游戏来说,令人讨厌的是,小米的财务中有一些数字应该引以为豪。

跳出来的是销售和营销费用占收入的百分比的相对稳定性。第四季度上涨了94个基点,但由于一年前的季度环比增幅更大,这种攀升预示着季节性影响。

在全年的基础上,该比率几乎没有变化,而收入本身增长了53%。这表明了一个温和的营销预算,以及一个没有退到一个角落并被迫花钱一块乞求关注的公司。

第二个数据点支持小米发现自己处于强势地位的想法。第四季度智能手机平均销售价格从去年同期的823.9元攀升至1,004.7元(149.7美元),部分原因是出口到西欧的份额有所回升。对于整个公司而言,与其他行业相比,单位销售增长数据令人印象深刻。

趋势上的一个成本是我最高兴看到一家科技公司崛起的确切项目:研金祥彩票发。作为销售额的百分比,这在第四季度达到了创纪录的水平。其中一些可能归因于销售疲软,但这并不是异常 - 这个数字在全年的基础上也更高。

不幸的是,小米没有提供更多有关额外支出的确切信息的信息,除了几乎列出其所有业务的平淡无奇的声明。然而,当一家公司收紧其研发资金时,可能会有更少的创新,可以将其未来的产品与竞争对手区分开来。看来小米正在做相反的事情。

不过,并非所有小米的数字都很精彩。它告诉投资者首次公开募股的故事是,硬件只是肥胖利润互联网业务的主力,这金祥彩票是公司真正的核心和灵魂。这些数据并不令人信服。

截至第四季度,该部门仅占收入的9.1%。全年的数字大致相同,因此并没有明显高于2017年的8.6%。

这项业务的毛利率很高。然而,该部门对毛利的贡献在很大程度上攀升至46%,因为智能手机部门的利润率较低。

因此,虽然小米自豪地宣称其硬件利润惨淡,但它还没有令人信服的案例表明互联网业务将成为可持续的长期盈利推动因素。金祥彩票也许这就是为什么它会采取不必要的干扰。